最全对比：消费指数哪家强？

本文摘要：消费行业是传统牛股的聚集地，一大批投资者通过投资消费股而获取不菲的收益。消费品与我们每小我私家的生活息息相关，行业稳定增长，无周期性，而且由于产物形态基本保持稳定，容易恒久积累形成优势；经由多年的竞争后，行业格式基本稳定，每个细分领域由少数寡头把控。 所以在当前的市场情况下，形势对于龙头公司有利，强者会更强；这一点可以从海内外的工业生长中可以印证，例如美国的麦当劳、适口可乐、迪士尼、星巴克、耐克；中国的茅台、五粮液、伊利、海天味业等。

消费行业是传统牛股的聚集地，一大批投资者通过投资消费股而获取不菲的收益。消费品与我们每小我私家的生活息息相关，行业稳定增长，无周期性，而且由于产物形态基本保持稳定，容易恒久积累形成优势；经由多年的竞争后，行业格式基本稳定，每个细分领域由少数寡头把控。

所以在当前的市场情况下，形势对于龙头公司有利，强者会更强；这一点可以从海内外的工业生长中可以印证，例如美国的麦当劳、适口可乐、迪士尼、星巴克、耐克；中国的茅台、五粮液、伊利、海天味业等。消费股的投资方法，可以参见本人之前的文章《消费股投资指南》一般来说消费分为必须消费合可选消费，必须消费就是日常的吃穿住行相关的，好比食品饮料、肉类、蔬菜水果、商业零售、医药、日化等；可选消费为家电、房产、汽车等。

今天我们讨论的指数主要是必须消费品相关的指数：包罗中证主要消费指数（000932）、中证食品饮料（930653）、中证白酒（399997）、全指消费（000990）、上证消费（000036）、消费80（000069）、国证食品饮料（399396）。一、体例规则1、中证主要消费指数由中证800指数样本股中的主要消费行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体体现。中证行业指数系列以中证800指数为样本空间，依据中证行业分类，划分选取属于能源、原质料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、信息技术、电信业务以及公用事业的股票，组成10条中证行业指数，以反映差别行业上市公司的整体体现。

2、中证食品饮料指数以中证全指为样本空间，选取归属于饮料、包装食品与肉 类两个行业的上市公司股票作为成份股，以反映食品饮料类相关上市公司整体表 现，为市场提供多样化的投资标的。该指数以2004年12月31日为基日，以1000点为基点。样本选取方法：样本空间是中证全指指数样本股(1)对样本空间内的股票根据最近一年(新股上市以来)的 A 股日均成交 金额由高到低排名，剔除排名后 10%的股票;(2)对样本空间的剩余股票，根据中证行业分类，选取归属于饮料、包装 食品与肉类两个行业的上市公司股票纳入食品饮料主题;(3)将(2)中剩余股票根据最近一年日均总市值由高到低举行排名，选取 排名前 100 的股票作为指数样本股。

3、国证食品饮料行业指数参照国证行业分类尺度，选取归属于食品饮料行业的规模和流动性突出的50只股票作为样本股，反映了沪深两市食品饮料行业上市公司的整体收益体现，向市场提供细分行业的指数化投资标的。4、上证消费指数选择上海证券市场主要消费行业股票组成，以反映该行业公司股票的整体体现。

上证行业指数系列将沪市的全部样本股根据行业分类尺度划分为能源、原质料、工业等10个一级行业，并选择各个行业对应的股票体例相应的行业指数， 以反映上证行业指数在二级市场的整体体现。5、上证消费80指数由沪市A股中规模大、流动性好的80只主要消费、可选消费和医药卫生类公司股票组成，用以反映沪市A股中消费类类股票的整体体现。

6、全指消费指数从中证全指样本股主要消费行业内选择流动性和市场代表性较好的股票组成指数样本股，以反映沪深两市主要消费行业内公司股票的整体体现。样本空间：中证全指样本股。选样方法(1)借鉴国际主盛行业分类尺度，并联合我国上市公司特点举行调整，将 上市公司分为能源、原质料、工业、可选消费、主要消费、医药卫生、金融地产、 信息技术、电信业务、公用事业共 10 个行业，将样本空间股票按行业分类方法 分为 10 个行业;(2)如果行业内股票数量少于或即是 50 只，则全部股票组成相应全指行业 指数的样本股(3)如果行业内股票数量多于 50 只，则划分根据股票的日均成交金额、日 均总市值由高到低排名，剔除成交金额排名后 10%以及累计总市值占比到达 98% 以后的股票，而且保持剔除后股票数量不少于 50 只;行业内剩余股票组成相应 全指行业指数的样本股。注：详细体例措施在中证指数公司、国证指数公司官网都有详细先容二、各大消费指数比力1、从近3年的走势来看，中证白酒>国证食品>中证消费>上证消费>中证食品>消费802、从前十大持仓集中度来看，中证白酒>国证食品>上证消费>中证消费>中证食品>消费803、从小我私家偏好角度，我喜欢集中重仓的指数，所以国证食品、中证消费、中证白酒和上证消费胜出。

4、选择跟踪的指数基金，我比力看重规模和建立时间，中证白酒、中证消费和国证食品胜出。5、中证白酒虽然近年走势较好，但样本股较少，基本全是白酒股，相当于一篮子白酒股，比起其他指数，受到白酒行业走势的影响更大，颠簸也相对更大。6、上证消费的局限在于只选择沪市的消费股，没有包罗深市的消费权重股。

7、我把最喜欢的中证白酒、中证消费和国证食品三者比力，从恒久走势看，三者都比力优秀，区别在于中证白酒全是白酒；国证食品的食品饮料因素更纯一点；中证消费还包罗批发零售和农林牧渔；某种水平上，消费类指数比力起来，就是看谁“含酒量”最高，从跟踪基金的角度看，汇添富中证消费ETF是普通指数基金，而另外两只是分级基金。总体来说，三者其实都很优秀，跟踪的基金规模适中，两只分级基金的费率远高于汇添富中证消费ETF，从恒久走势和费率角度，我小我私家更倾向于汇添富中证消费ETF及其联接基金。三、估值比力思量到消费龙头公司多数谋划稳定，现金流富足，使用PE来估值是可以的，现在消费股的PE普遍在20倍以上，几个主要的指数在25～30倍之间。

从中位值来看，消费指数的PE中位值均在25倍左右，恒久处于较高的位置，只有2013年～2014年处于15倍四周，现在中证白酒的市盈率是27倍PE，中证消费和国证食品的市盈率划分为34倍PE和33倍PE，现在并未便宜，所以消费指数最大的问题是估值普遍偏高。如果要定投指数基金的话，现在并不是十分合适的时点，没上车的朋侪建议再等一等，已经持有的耐心持有就好，消费指数虽好，可不要贪杯哦。

本文资料泉源：中证指数公司、国证指数公司官网、天天基金、理杏仁风险提示：本文所提到的投资标的，均仅代表小我私家的意见，不作推荐，据此买卖，风险自负。

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